芝麻开门|Gate.io研究院:关于加密货币ETF发展方向和潜在影响的探讨与调研

加密货币ETF是传统ETF在标的物选择上的“新加选项”,增加了投资者可以获得的风险敞口。虽然目前加密货币ETF的投资组合较为集中,更偏向于行业或者商品ETF,但其“多元化”的发展势在必行。本文通过对加密货币ETF与传统金融市场部分ETF的比较,调研ETF在加密资产领域可行的“多元化”发展方向。与此同时,通过对投资者主动和被动投资偏好的调研,进而深入探讨加密货币ETF产生的可能影响和存在的潜在风险。

要点总结:

  • 加密货币ETF的投资组合多数较集中,目前并未延续ETF创建之初分散投资与指数投资的理念,其创建与发展和行业、主题或商品ETF更为相似;
  • 在种类的发展上,加密货币ETF会向多元化/多种类发展,不仅是在投资标的上的扩充,而且是在风险对冲方式和应用场景上的扩展;在策略的发展上,其短期可实现沿用类似Smart Beta的量化投资方式,长期可形成类似ESG的指数来完善标的的选择;
  • ETF被动投资的方式在全球范围内接受度越来越高,其中美国投资者对被动投资的偏好远超其他国家,被动投资可以有效地减少流动性转移和赎回风险,比主动投资更能给机构与投资者带来正面的影响;
  • 加密货币ETF对市场有积极影响的同时存在多维度的风险——多元化发展健全市场的同时存在市场评测不完善的风险,促进被动投资和ETF市场发展的同时存在借贷风险和对手方风险。

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Gate.io
2021年06月02日

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